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（中央社記者韓婷婷台北23日電）聯準會升息在即，新光投信投資暨行銷總監呂忠達表示，債券投資者將是美國升息下的最大受害者，儘量避開債券、新興市場，以及原物料等相關的資產。

一般預料美國聯準會將在2015年「稍晚升息」，可能是9月或12月； 2013年5月聯準會首度提及升息議題時，曾導致印度、印尼等新興國家貨幣狂貶兩成，以及原物料價格下跌。

近期除了黃金以外，其他市場都是下跌，「A股跌完港股跌，港股跌完歐股跌，歐股跌完美股跌，美股跌完日股跌，日股跌完A股跌…從早到晚，一天輪迴，到底誰是誰的爹？」微博上的這個段子，是本週全球資本市場的寫照。

呂忠達表示，聯準會升息在即，況且距離上一次2004年6月的升息循環，已有長達11年的時間，許多人沒有經驗，投資人顯然需要「審慎面對，用心因應」這個全新變局。

在美國即將升息的預期下，目前美國十年期公債殖利率的技術線型形成多方格局，而殖利率與債券價格，兩者是反向關係，債券投資者將是美國升息的最大受害者，要小心謹慎。

呂忠達分析，在1994年 2月美國那一次的升息循環中，由於科技網路領域的突破與創新，吸引大批資金湧入美國，美元走升，美股表現強勢，結果引發資金撤離新興市場，導致新興市場股、債、匯市大跌。

如今時隔20餘年，歷史似乎即將再度重演，隨著美國這一輪復甦中的頁岩能源革命、「再工業化」、生技醫療、雲端、大數據、電動車等產業的蓬勃發展，資金再度回流美國，又形成美元走強的局面，是否會造成新興市場及原物料重創，還有待觀察。

在美國升息前夕，呂忠達建議投資人將目前的投資組合重新檢視，佈局在以美國為首的成熟國家股市，儘量避開債券、新興市場，以及原物料等相關的資產，不然就是將後者這些部位拉長投資時間。

至於美股部份，仍是以生技醫療產業為首選：成長趨勢持續、競爭優勢高度仰賴研究開發能力、成功產品擁有長期專利保護、行銷全球的廣大商機，加上產業投入研發創新經費龐大，未來潛力值得期待，產業基本面前景提供股價有力支撐。

此外，生醫產業展現全球吸金魅力，第2季資金淨流入超過51億美元，NBI指數不斷挑戰新高，生技醫療產業大勢所趨，投資正是時候。1040823



新聞來源https://tw.news.yahoo.com/fed升息在即-投信-避開債券原物料-012754418.html博客來書店

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